来源:小九直播杏彩体育 发布时间:2024-07-18 06:50:39
证券之星消息,2024年7月11日耐普矿机(300818)发布了重要的公告称公司于2024年7月11日组织现场参观活动,广发基金陈少平、鑫元基金王宠、国盛证券何鲁丽、国金证券李嘉伦、山楂树投资章韧、盛熙基金谢丙东、薏宸基金朱华烽、国泰君安欧阳蕤、申万宏源刘建伟 苏萌、天风证券卢雨婷、保银基金朱嘉伟、固禾基金纪双路参与。
答:中国是冶炼大国,矿产资源开采量整体只占全球 7-8%左右,矿产资源大多分布在在国外。海外市场的规模是国内的 10 倍以上,公司将持续开拓国际市场,未来出口占比达到 80%(不含 EPC 收入)以上。国际业务收入占比增长,也将提升公司综合毛利率。
公司已在智利、秘鲁、墨西哥、厄瓜多尔、赞比亚、塞尔维亚、澳大利亚、蒙古国、新加坡等全球多个国家设立了控股子公司,基本建设了覆盖全球的营销及服务网络,重点开拓方向为中亚、非洲及南美等一带一路沿线矿业发达地区市场。
答:由于公司近两年订单增速快,均保持 50%以上的增长。目前公司各地生产基地建设正稳步推进,将在 2024 年陆续投产释放产能。其中赞比亚生产基地将于 2024 年下半年陆续释放产能。国内二期扩建项目已动工建设,2024 年年底投产,届时公司产能将得到较大释放。另外,公司在智利生产基地也已开工建设。塞尔维亚和秘鲁的基地也在规划中。
未来,公司将建设成已江西上饶为中心,以蒙古国、赞比亚、智利、塞尔维亚、秘鲁为依托,完成覆盖全球主要矿业地区的生产布局。
答:是的,在当地有生产车间,可及时响应客户的真实需求,减少供货周期,增加矿山客户对公司的信任度,更加有利于公司开发当地矿山客户。
问:公司耐磨备件的技术一马当先的优势是怎么形成的,和海外巨头的差距和技术门槛怎么样?
答:公司于 2005 年由郑昊董事长及技术合伙人共同创立,企业成立伊始,便专注于橡胶耐磨备件的研发及生产,结合郑昊董事长在创立耐普之前已有近 20 年行业经验,积累了一定的客户资源,通过不断地试用及迭代,逐步形成了耐普自有领先技术。与国际巨头相比,公司技术基本处于同一水平线上。
行业技术门槛相对来说还是比较高的,大多数表现在材料技术及结构设计。我们的橡胶备件是有几十种配方的,能够准确的通过不同的工矿环境采用专用的配方。大型矿山基于生产的稳定性,不会轻易更换供应商,只有达到同行业的寿命并且有成功的客户案例,才有机会被客户试用。
答:公司目前在国内属于细分行业领先者,国内的竞争对手一般产品比较单一或者规模较小,公司的产品线比较丰富。同时,公司部分技术水平、产品质量等已具有世界先进水平。
目前国际上行业内主要竞争企业为英国的伟尔集团、芬兰的美卓公司、丹麦的史密斯集团、瑞典的山特维克等,均有百年以上的历史,市场渗透率高,在国际市场占领了较大的市场占有率。公司在选矿设备及备件领域深耕多年,具有较强的研发、设计、生产能力。公司竞争优势大多数表现在性价比及服务。
答:行业的竞争壁垒较高,一种原因是技术壁垒,一种原因是客户进入壁垒。技术壁垒大多数表现在材料和工艺水平,耐普矿机已有近二十年积累,核心产品目前拥有几十种材料配方,大型渣浆泵达到国际领先水平;核心生产设备为公司与供应商共同开发,工艺水平达到国际领先水平;客户进入壁垒大多数表现在客户对供应商认证考核较为严格,产品试用周期较长,成为合格供应商后与客户黏性较高,客户为保证产能的稳定,不会轻易更换供应商。
答:大多数表现在三个方面一是减少整机停机次数,提升设备运转率,增加全年产量。大型矿山一天的产值接近上亿元,一年减少 5 天的停机会有接近 5 亿的产能提升;二是降低能耗,矿山设备都在朝着大型化发展,能耗更高。橡胶备件较传统金属备件重量更轻,可有效节能 8%-10%。三是更安全稳定,减少因不稳定导致的意外停机的概率。
答:公司近两年在南美及非洲地区新开发的客户比较多,但销售规模尚小,客户有一个逐步验证的过程,后续将逐步扩大采购规模,同时也会逐步扩大采购品类。随着海外基地的投产,客户对公司的信任度也会增加,未来会形成较为稳定的增长态势。
问:请公司开发客户的方式是哪些?未来开发海外客户是中资矿山还是当地矿山?
答:企业主要有三种方式开发客户一是通过参加当地矿业展会,与客户建立联系;二是矿山内部工程师的流动,把耐普引进新矿山;三是通过当地成功客户案例进行口碑宣传。
海外拓展主要以当地外资矿山为主,中资矿企这几年出海虽不断加速,但整体占比仍旧较低,而且集中在非洲。公司在南美地区客户 80%以上都是外资矿山。
答:海外竞对也是很看重橡胶备件的,基于橡胶件能提高矿山的设备运转率,降低能耗成本等,橡胶件替代纯金属件已经是行业共识。
目前磨机的替代率较低,尤其是筒体部分。预计随公司使用锻造+电渣重溶工艺生产的复合衬板的试用达到既定效果,我们判断未来三年橡胶复合备件的替代率将加速提升。
答:中资海外矿企和国内矿山销售价格差异不大,大部分都是国内采购发往海外。
未来,随着海外基地建成投产,中资海外矿企即可在当地采购,客户节省了运输成本及时间,同时我们会有配套的售后服务,届时售价会高于国内。
问:目前公司橡胶复合衬板主要用在磨机的进料端和出料端,请磨机筒体复合衬板推广如何,技术上的支持是否能满足矿山需求?
答:公司已对复合衬板持续了近十年的不断研发改进,已不断趋于成熟,可有效满足矿山需求,提升矿山客户整体设备运转率。可转债募投项目“复合衬板技术升级和智能改造”正推进建设,预计年底建成投产。公司目前正积极地推进复合衬板的全球推广,打造公司新的营收增长点。
答:陶瓷渣浆泵及备件的研发较为顺利,已达到预期效果,尤其是 350 以上型号渣浆泵,公司采用金属、橡胶及陶瓷三项复合,常规使用的寿命大幅度的提高,目前全球只有耐普有这项技术。
耐普矿机(300818)主营业务:重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、设计、制造、销售和服务。
耐普矿机2024年一季报显示,公司主要经营收入2.48亿元,同比上升46.97%;归母净利润3923.62万元,同比上升403.01%;扣非净利润3829.12万元,同比上升373.75%;负债率40.45%,投资收益-140.83万元,财务费用-714.04万元,毛利率40.41%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级4家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为33.2。
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